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达里奥经济-中国的股票、债券市场都成为全球第二大市场-腾讯新闻视频

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「只有在混沌的時候才有投資價值,如果等到前景明晰,一切結果都清晰可見時才介入,你可能就要付出巨額代價了。「達里奧表示。

他建議全球投資者現在就介入中國。「對於很多投資者來說,中國市場還是新事物。新事物總是讓人畏懼,但是你必須克服畏懼。一般來說,人們不願意嘗試新事物,對不熟悉的事情抱有偏見,但我認為介入一個可以幫助你分散投資,並且經濟保持增長的市場是聰明的選擇。」

對於中國現在究竟屬於新興市場還是發達市場,達里奧稱這個取決於個人定義,因為對不同市場有很多方面的限制性定義,比如市場規模、法律法規完善度等,我們沒有就這個問題去嚴格調查,因為我不會因為他是發達國家就多投資,是新興市場就少投資,資本永遠跟着機會在流動,我個人直觀感覺中國現在60%-70%偏向發達市場。

  “在新的范式切换后,我不认为上一个范式中被广泛持有的资产能获得较高实际投资回报,可能表现最好的是当货币贬值和全球冲突显著时表现较好的资产,例如黄金。我认为增加黄金到投资组合中能同时减少风险并增进回报,我相信黄金是个有效的投资组合多元化利器。”达里奥表示。

8月7日凌晨,達里奧在領英企業號和視頻網站Youtube上發佈了其與橋水基金高級組合策略師吉姆·哈斯克爾(Jim Haskel)的對話。

  中美之争是正常的历史发展趋势

現在是進入中國的好時機,宜早不宜遲

  35年间中国发生了天翻地覆的变化

在對話剛開始,達里奧談到自己早在35年前(1984年)便受邀來到中國。當時,中國給他的感覺就是一個大鄉村,完全沒有想到35年時間里,現在到處都是高樓大廈。

  “如果问我如何应对的话,还是一贯的原则,持有一揽子相互分散的资产,不要受到眼前的消息影响自己的决策。”达里奥称。

變成22%,貧困人口比率從86%變成不到1%,平均壽命延長了10年。中國發生了天翻地覆的變化。中國的股票、債券市場都成為全球第二大市場。」達里奧說。

他認為世界不會進入傳統意義上的戰爭,但秩序會調整,現在就是進入中國的好時機,中國正在推進改革開放,可以選擇早進入也可以選擇晚進入,但早進入更好。我們已經注意到中國市場股票正在被MSCI指數逐步納入,此外,目前也必須更注重對投資組合的分散化。

  北上资金仍呈现净流出状态,据wind数据,今日最新流出30.5亿元,本周合计流出94.92亿元,本月已合计流出174.55亿元。

對於哈斯克爾提出的現在是否是進入中國的好時機,達里奧稱,沒有人能未卜先知。好消息來時,市場上揚,壞消息來時,市場下跌。市場反應正在發生的事件。我們的策略就是不去預測歷史,而是歷史不管如何發展我們都有策略去應對。

「這就讓中國湧現出一大批非常優秀的獨角獸企業,從數量來看,中國的獨角獸企業佔據全球市場的34%,美國佔47%,從市場價值來看,中國43%,美國45%。未來中國一定還會湧現出大批優秀的企業,想參与一定要趁早。」他說。

他認為,全球投資者過於看重股市和擁有類似股市回報的其他資產,導致這些證券類型的倉位過於擁擠和面臨不斷減少的回報率,這將令他們在全球投資「範式切換」時受到傷害。儘管他無法預言下一個範式何時到來,但知道其「正在來的路上」。

近日受中美貿易關係的動蕩局勢影響,A股大幅回調,上證指數今日繼續小幅下跌,目前位於2800點下方。

  在30分钟的对谈中,达里奥回顾了其认识了解中国的过程,并就现在的局势发表观点。他认为中国改革开放成绩斐然,近期的一系列事件只是历史正常发展的轮回,市场反应过于激烈。

近期,在風險資產大跌、全球恐慌情緒蔓延的局勢下,黃金強勢上漲,一舉突破1500美元大關,刷新6年以來高點。

全球頭號對沖基金橋水創始人瑞·達里奧今日喊話,建議全球投資者進入中國市場。

他表示,美聯儲開啟降息,全球利率市場開始下行,中國上一次利率調整還是在2015年,現在利率水平是4.35%,如果全球再次發生經濟危機,中國在利率方面的應對空間比很多國家都要充足。另外中國央行在財政和貨幣政策方面也非常謹慎,但是許多美國投資者容易戴有色眼鏡去看待問題。「我希望他們可以客觀公正的看待中國的崛起。」

  多年后的中国一定会让人再次吃惊

他表示,橋水對世界經濟史做過詳細分析。荷蘭、英國以及現在的美國都是世界經濟霸主,從科技教育、產出、貿易、軍事、金融中心以及儲備貨幣六方面來看,都處於遙遙領先的地位,然後一個契機出現了另一個挑戰者,這個霸主就開始沒落,現在中國就扮演了這個挑戰者的角色。

「35年間,中國的人均收入增長了26倍,GDP全球佔比從2%

本文首發於微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

黃金是頂級投資選擇一直以來作為堅定的黃金多頭,達里奧7月發表文章推薦黃金投資,重申黃金將是「下一個範式切換后」(paradigm shift)的頂級投資選擇。

至於如何參与中國市場,達里奧表示,可以先從風險小的入手,比如債券,然後再到股票市場,現在MSCI也開始越來越多的納入中國公司,同時中國的金融市場也越來越開放。從2010年開始,外國投資者就開始加速湧入中國市場,如果你還不行動的話,一定會錯失最肥美的收益。

達里奧透露,他的小兒子11歲時來中國讀書,現在兒子雖然回到美國,但是還在從事和中國相關的工作。

達里奧稱,「如果你是全球投資經理,忽略現在的中國將會是你職業生涯最大的敗筆。」他建議全球投資者進入中國宜早不宜遲,現在就是最佳時機。

在對談中,哈斯克爾問及達里奧如何看現在的中美之爭,達里奧表示,人們總是容易放大眼前的東西,如果從世界經濟歷史來看,這不過是一個非常正常的歷史發展趨勢。崛起的經濟體會對現存的「老大」造成威脅,那麼不可避免二者就會發生衝突,直到二者中的一個勝出之後,世界會回歸平淡一段時間,因為還沒有新的崛起的經濟體去挑戰它。

  如果还想更进一步深入中国市场的话,达里奥建议可以参与VC,现在的中国VC在科技方面做的非常成功,比如在Fintech中国的VC资本全球领先,在可穿戴设备、VR、自动驾驶等领域,中国VC也仅次于美国,排第二。

對於投資中國的風險,達里奧認為一切都有風險,「我們現在說的是相對風險,我認為全球市場都有問題,問題各異。中國有自己的問題,但是整體來看中國的問題並不比其它市場更突出。我認為真正危險的是,在目前的情形下,不去分散風險。要分散風險,你需要進入中國。進入是有風險的,但是權衡進入和不進入這兩種選擇,後者的風險更大,不投資中國非常危險。」

而對於中國未來5-10年的發展,達里奧則稱,我們從來不預測市場,但可以肯定的是10年或15年後的中國一定會讓今天的人再次吃驚。

他認為,對於沒有親身經歷過這些的人來說,無法感受到中國改革開放的強大。他談到自己被中國人民的特質深深吸引:勤勞且有創造力,正是這樣的特性才創造出全球最大的經濟奇迹。

不投資中國的風險比投資更大要分散風險哈斯克爾稱,有基金經理表示現在的中國很危險。達里奧則回應,在我看來全球沒有哪個地方是不危險的,危險和收益是相對來討論的。我認為歐洲就非常非常危險:貨幣政策不穩定、政治分裂、科技發展更是裹足不前。美國也非常危險,貧富差距越來越大,民粹主義盛行等等。

  “无论市场发生什么重大变化,桥水的原则一直是持有一揽子互相不关联的资产,在不同历史条件下调整相应的杠杆而已,这个策略在过去30多年里一直有效,相信以后也会一直持续生效。”他说。

今日关键词:宁波落户新政